Daly de la Fed : le décollage de mars est « assez raisonnable »


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La présidente de la Banque fédérale de réserve de San Francisco, Mary Daly, a déclaré jeudi qu’avec une inflation élevée ne diminuant pas et un marché du travail en baisse de presque toutes les mesures, il était logique d’augmenter les taux d’intérêt en mars.

« Je ne veux pas mettre un pieu dans le sol et dire, définitivement mars », a déclaré Daly à Reuters dans une interview. Mais, « décoller en mars alors que vous avez un taux de chômage de 3,9% et un taux d’inflation au nord de notre objectif de stabilité des prix d’une inflation moyenne de 2%, me semble tout à fait raisonnable ».

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Les prix à la consommation, qui ont augmenté de 7 % en décembre par rapport à l’année précédente, augmentent pour une gamme de biens et de services plus large que ceux liés à la pandémie qui a connu des flambées de prix dès le début.

Pendant ce temps, le chômage est tombé à 3,9%, pas loin au-dessus de ce qu’il était avant la pandémie.

« La suppression et le retrait de certains des logements d’urgence que nous avons proposés à l’économie sont en fait appropriés », a-t-il déclaré, et contribueront à soutenir la reprise plus longtemps afin que davantage de travailleurs aient enfin une chance de retourner sur le marché du travail.

Au cours de la dernière semaine environ, un radeau https://www.reuters.com/world/us/feds-brainard-nods-march-rate-hike-calls-action-grow-2022-01-13 des formulateurs de la Fed les politiques ont déclaré qu’elles pourraient voir les taux d’intérêt augmenter lors de leur réunion des 15 et 16 mars. C’est une possibilité qui a été jugée éloignée en novembre, lorsque Daly a appelé https://www.reuters.com/business/finance/feds-daly-calls-patience-us-interest-rate-hikes-2021-11-16 pour faire preuve de patience en politique pour laisser plus de temps aux travailleurs pour trouver du travail.

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Beaucoup de choses ont changé depuis lors, a-t-elle déclaré jeudi, pour la convaincre que la politique doit être ajustée cette année.

« À ce moment-là, j’espérais qu’il y aurait une plus grande réponse de l’offre d’emploi, mais ça n’a pas été comme ça ; et puis nous avons eu Omicron, qui me dit qu’il ne viendra probablement pas », a déclaré Daly, car les travailleurs qui ont été mis à l’écart en raison de responsabilités liées à la garde d’enfants ou de problèmes de santé au début de la pandémie continuent de l’être.

En plus de cela, a-t-il déclaré, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement n’ont pas disparu et il entend des signes d’anticipations d’inflation croissante de la part de contacts commerciaux qui disent que les travailleurs demandent des salaires plus élevés pour couvrir une inflation plus élevée.

« Maintenant, je vois que nous allons devoir procéder à quelques ajustements de taux directeurs cette année », a-t-il déclaré, même si, contrairement à certains de ses collègues, il a refusé de prédire combien d’augmentations de taux seront nécessaires cette année, sauf pour dire qu’il le fait. pense pas que ce sera plus de trois.

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PAS ASSEZ POUR ARRÊTER

La Fed a maintenu son taux directeur proche de zéro depuis que la pandémie a frappé en mars 2020, et elle a également acheté des milliers de milliards de dollars de bons du Trésor et d’obligations adossées à des maisons, initialement pour stabiliser les marchés financiers et plus tard pour ajouter de l’élan à l’économie au fur et à mesure. . Il est sorti de la crise initiale.

L’automne dernier, alors que l’inflation et l’emploi continuaient d’augmenter, la Fed a décidé de réduire progressivement ses achats d’actifs, atténuant une partie des mesures de relance qu’elle fournissait. En décembre, avec une inflation toujours élevée, ils ont décidé d’accélérer ce processus et de mettre fin à tous les achats d’obligations pour mars.

Même avec des hausses de taux, a-t-il déclaré, « nous ne ralentissons pas l’économie et ne commençons pas à la resserrer », notant que les taux seront toujours bien en dessous du niveau « neutre » de 2,5%, où ils ne stimuleront ou ne ralentiront probablement pas. l’économie. L’inflation, a-t-il déclaré, restera élevée pendant une grande partie de l’année, même si elle devrait se modérer à mesure que les chaînes d’approvisionnement se décongestionneront et une fois que la dernière vague de COVID-19 se sera calmée.

Une fois que la Fed aura relevé ses taux une ou deux fois, a-t-il dit, elle devrait commencer à réduire son solde de plus de 8 000 milliards de dollars à un taux « prévisible » qui ne changera pas de réunion en réunion, mais qui est plus rapide que la dernière fois. La Fed a réduit son bilan.

(Reportage par Ann Saphir; édité par Diane Craft)

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