CVS Health Stock : sur la bonne voie pour fournir des soins de nouvelle génération (NYSE : CVS)

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Les vaccins Covid-19 sont ici, le panneau annonce l'emplacement de la vaccination contre le coronavirus au magasin CVS Pharmacy - Palo Alto, Californie, États-Unis - février 2021

Michael Vi/iStock Éditorial via Getty Images

CVS Health (NYSE : CVS) est une société spécialisée dans la fourniture de solutions de soins de santé personnalisées. Grâce à son innovation, CVS a su proposer un modèle unique qui favorise les soins de santé à un meilleur coût. Leurs initiatives communautaires et l’accent mis sur les soins de santé numériques leur permettront de servir plus de personnes. Malgré le ralentissement du volume du vaccin Covid-19 à administrer en 2022, la direction a fourni des perspectives positives pour le chiffre d’affaires de l’entreprise. CVS a une solide performance financière, avec une augmentation de 10 % de la croissance du dividende et une autorisation de rachat d’actions de 10 milliards de dollars, ce qui en fait un bon achat en cas de revers.

Connecté et personnalisé

CVS Santé Sensibilisation des consommateurs

Fiche Investisseur 2022 (cvshealth.com)

Pour suivre l’ère numérique, CVS a beaucoup investi dans sa présence en ligne. Ces investissements les ont aidés à développer leur clientèle et la notoriété de leur marque, tout en augmentant l’engagement des clients dans tous leurs segments d’activité. Son site Web, cvs.com, est déjà un site Web de santé de premier plan, et en 2021, selon la direction, le site Web a atteint 2 milliards de visites avec environ 40 millions de clients servis quotidiennement, soit 55 % de plus que l’an dernier. CVS donne également la priorité à l’expansion de sa portée et ses zones de santé, comme le montre l’image ci-dessous, sont déjà opérationnelles dans cinq zones géographiques. L’un de ses objectifs est d’aider les communautés à fournir les ressources et les services nécessaires à l’intérieur et à l’extérieur du cabinet du médecin.

Emplacements des zones de santé

Emplacements des zones de santé (cvshealth.com)

Selon la direction, ils prévoient d’augmenter les emplacements des zones de santé en 2022 et d’autres nouvelles passionnantes concernant CVS sont leur engagement envers un avenir durable, comme cité ci-dessous.

Health Zones est désormais active dans cinq zones géographiques avec des marchés supplémentaires prévus pour 2022. Nous restons attachés à l’environnement et nous nous sommes engagés à réduire notre impact global, à réduire les émissions de gaz à effet de serre dans nos opérations et notre chaîne d’approvisionnement et à diminuer la consommation de ressources, en particulier de papier et de papier. Plastique.

La société construit également des maisons abordables à Denver et à Nashville, ce qui renforcera sa portée inégalée auprès des consommateurs.

passer au numérique

Le passage au numérique avec CVS ​​a profité à la fois aux consommateurs et à l’entreprise, et l’un des avantages les plus notables est la réduction des coûts.

CVS Health améliore sa marge opérationnelle ajustée

Amélioration de la marge opérationnelle ajustée (Dossiers d’entreprise, préparés par InvestOhTrader)

Son secteur des services pharmaceutiques a généré un revenu total de 153 022 millions de dollars, soit 7,8 % de plus que l’année précédente et représentait 52,4 % du revenu total consolidé de l’entreprise de 292 111 millions de dollars. Cela s’est également traduit par un excellent taux de fidélisation de la clientèle de plus de 98 %, selon la direction. De plus, CVS a réalisé une croissance exceptionnelle de son bénéfice d’exploitation de 6 859 millions de dollars par rapport au chiffre difficile de 5 688 millions de dollars de l’année dernière. Cette part importante des revenus de CVS expose l’entreprise à certains risques en cas de ralentissement du marché. Comme indiqué dans l’article lié, le secteur de la santé sera durement touché par une crise financière. De plus, la direction a fourni une vision pessimiste du volume de vaccins à administrer en 2022, qui est assez important, environ 70% à 80% en l’absence d’une quatrième dose de Covid-19.

Cependant, il pourrait y avoir une chance, car le gouvernement a déjà recommandé une deuxième injection de rappel pour les personnes dont le système immunitaire est affaibli. Sur une note plus légère, malgré les risques mentionnés ci-dessus, la direction a fourni des perspectives positives sur la croissance des revenus de ses prestations de soins de santé à 7 % à 9 % d’une année sur l’autre et des services de pharmacie, qui ont une croissance des revenus de 6 à 8 %. En parlant de son segment des prestations de soins de santé, l’un de ses catalyseurs à valeur ajoutée est son adhésion croissante à Medicare Advantage, qui a augmenté de 9,8 % d’une année sur l’autre, et son ratio de prestations médicales amélioré, comme le montre l’image ci-dessous.

Amélioration du ratio des prestations médicales

Amélioration du ratio des prestations médicales (Dossiers d’entreprise, préparés par InvestOhTrader)

Cela s’est traduit par une croissance de ses perspectives de marge opérationnelle de gestion s’élevant à 5,76 milliards de dollars, en hausse de 15% à 17% par rapport au chiffre de 2021 de 5,012 millions de dollars. La numérisation aide CVS à améliorer sa structure de coûts et à intégrer ses produits et services dans tous ses segments déclarables.

La direction a fourni une perspective positive

Guide de santé CVS 2022

Présentation de l’appel sur les résultats du quatrième trimestre 2021 (recherchealpha.com)

Comme le montre l’image ci-dessus, malgré le ralentissement de l’élan lié à la pandémie, il a maintenu ses prévisions de chiffre d’affaires total, de résultat d’exploitation ajusté et de BPA, mais a réduit ses flux de trésorerie d’exploitation projetés de 500 millions de dollars. Le bénéfice d’exploitation ajusté projeté pourrait diminuer d’une année sur l’autre, mais un regard sur son BPA GAAP, qui devrait passer de 6 $ à 7,04 $ à 7,24 $ en 2022, semble être un catalyseur intéressant. Il est peu probable que CVS subisse de nombreuses dépréciations l’année prochaine, ce qui pourrait entraîner une augmentation du bénéfice d’exploitation ajusté dans ses performances de 2022. Il convient également de noter que CVS a un programme de rachat d’actions de 10 milliards de dollars.

trésorerie solide

Stock CVS Modèle DCF de 5 ans

Modèle DCF de 5 ans (Préparé par InvestOhTrader)

CVS se négocie actuellement à un P/E arrière de 17,16x moins cher que son P/E à terme de 14,37x et est relativement moins cher que la médiane du secteur de 28,39x. Sur la base de mon modèle DCF et d’une évaluation relative simple, CVS devrait se négocier à 159,8 $, soit 57 % de plus que le prix d’aujourd’hui.

Stock CVS Modèle DCF de 5 ans

Modèle DCF de 5 ans (Données de Seeking Alpha, préparées par InvestOhTrader)

J’ai utilisé la projection de l’analyste de 2022 à 2026 pour compléter le modèle. J’ai projeté un bénéfice d’exploitation de 4,7 % sur l’ensemble du modèle, ce qui est inférieur à sa moyenne sur 5 ans de 5 %, un chiffre très conservateur à mon avis. J’ai utilisé la projection de la direction comme assiette fiscale. J’ai également supposé qu’il y aura un changement positif de son fonds de roulement net en ligne avec sa trésorerie d’exploitation plus lente de 12 à 13 milliards de dollars en 2022.

Modèle CVS 5 ans DCF

Modèle DCF de 5 ans (Données de Seeking Alpha et Yahoo! Finance, préparées par InvestOhTrader)

J’ai utilisé le WACC comme taux d’actualisation, y compris mes calculs et hypothèses que j’ai utilisés dans le tableau ci-dessus pour compléter le modèle.

Rétrospective : obtenez-le à un meilleur prix

Graphique hebdomadaire de la santé CVS

Graphique hebdomadaire de la santé CVS (tradingview.com)

Le CVS est actuellement en train de baisser, en confluence avec le marché baissier actuel. Actuellement, ses moyennes mobiles simples sont empilées à la hausse, ce qui peut servir de zone de support clé en cas de recul. Il est intéressant de voir comment CVS réagira entre la zone de 90 $ et 96 $. Votre indicateur MACD montre actuellement un possible croisement baissier qui pourrait signaler une correction plus profonde.

conclusion

CVS a terminé 2021 plus fort que 2020, car il a amélioré à la fois ses revenus et ses résultats, ainsi que sa liquidité avec son dette sur capitaux propres ratio de 1,01x supérieur au 1,22x de l’an dernier. De plus, le stock avait délit d’initié positif le 11 février 2022. CVS reste investissable malgré les catalyseurs de ralentissement de la pandémie ; acheter sur un pullback.

Merci d’avoir lu et à tous une excellente dernière semaine de février !

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