Liberty All-Star Equity Fund (États-Unis) : 11 % de rendement, de valeur et de croissance CEF

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Bourse de New York, Wall Street, New York, États-Unis

Matteo Colombo/DigitalVision via Getty Images

Êtes-vous un investisseur axé sur la valeur ou un investisseur axé sur la croissance ? Peut-être êtes-vous un peu des deux, comme de nombreux investisseurs de revenu, à la recherche de véhicules de revenu attrayants dans une variété de styles. Certains CEF que nous avons abordés dans nos articles peuvent vous aider à diversifier votre portefeuille.

Liberty All-Star Equity Fund (US) est un fonds d’actions de base qui adopte une approche à plusieurs volets pour ses investissements, en utilisant 3 gestionnaires de portefeuille de valeur et 2 gestionnaires de croissance ayant une expérience dans différents secteurs de marché :

Fonds d'actions Liberty All-Star

Site Web américain

Le fonds sœur américain, Liberty All-Star Growth Fund (ASG), qui est également un fonds fermé, est spécialisé dans les valeurs de croissance et utilise 3 gestionnaires, chacun d’entre eux se concentrant sur différentes tailles de capitalisation de marché :

Gestionnaires de fonds d'actions Liberty All-Star

Site ESG

Les États-Unis sont beaucoup plus grands qu’ASG, avec plus de 4 fois le montant des actifs, à 1,9 milliard de dollars, contre 463 millions de dollars pour ASG ; et un volume quotidien beaucoup plus élevé de 1,36 M, contre 343 000 pour ASG. Les États-Unis possèdent également 154 avoirs, contre 119 pour ASG. Les deux fonds ont été créés en 1986

États-Unis contre ASG

Actions avec dividendes cachés plus

Dividendes :

Les deux fonds versent des distributions trimestrielles et ont des rendements attrayants.

La politique des États-Unis est de « verser des distributions sur ses actions totalisant environ 10 % de leur valeur liquidative annuelle, payables en quatre versements trimestriels de 2,5 % de la valeur liquidative du Fonds à la clôture de la Bourse de New York le vendredi avant chaque date de dépôt trimestrielle. Les sources de distribution aux actionnaires peuvent comprendre des dividendes ordinaires, des gains en capital à long terme et des remboursements de capital. (site américain)

La politique de distribution d’ASG suit la même structure, mais est basée sur 8% de sa valeur nette d’inventaire annuelle, payable en quatre versements trimestriels de 2%.

À leurs cours de clôture du 18/02/22, les États-Unis rapportent 10,93 % et ASG rapporte 8,92 %, sur la base de leurs distributions les plus récentes. Ils devraient devenir ex-dividende en avril 2022. Les États-Unis ont un taux de croissance des dividendes sur 5 ans de 13 %, tandis que l’ESG est beaucoup plus élevé à 25 % :

Dividendes US vs ESG

Actions avec dividendes cachés plus

Puisqu’ils sont basés sur un % de la valeur liquidative, les versements trimestriels peuvent varier légèrement pour les deux fonds, comme vous le verrez ci-dessous.

Impôts :

Les distributions trimestrielles régulières américaines de 2021 variaient de 0,19 $ à 0,21 $ et étaient composées de 68 % de gains en capital à long terme, de 12 % de dividendes ordinaires admissibles et non admissibles et d’environ 7 % de rendement du capital.

Fonds fiscaux américains

Site Web américain

Les distributions ASG trimestrielles en 2021 variaient de 0,16 $ à 0,17 $, plus un paiement de 0,52 $, et étaient composées de 49 % de dividendes ordinaires non qualifiés, de 48 % de gains en capital à long terme et d’environ 3 % de dividendes qualifiés :

Fonds fiscaux américains

Site ESG

Avoirs :

Les pourcentages des principaux secteurs américains étaient relativement stables entre le 31/10/21 et le 31/01/22, avec la technologie en légère baisse de 22,1 % à 21,3 %, la finance à 17,6 %, la consommation discrétionnaire à 13,6 % et les soins médicaux en baisse de 14,4 %. à 13,6 %.

Avoirs du Fonds UA

Site Web américain

La pondération technologique la plus importante d’ESG est passée de 31,2 % à 29,2 % ; la santé est passée de 21,3 % à 20,7 % ; La consommation discrétionnaire est passée de 13 % à 12,4 % ; et Industriel passant de 12,4% à 12,9% :

Secteurs de fonds américains

Site ESG

Les 10 principaux avoirs américains (au 31/01/22) comprennent des titres à grande capitalisation et bien connus et représentent environ 19 % de leur portefeuille, avec des pondérations légèrement plus élevées dans Visa (NYSE : V)et United Health (Bourse de New York : UNH)et Sony (Bourse de New York : SONY) il fait maintenant partie de leur top 10.

Les 10 principaux titres de fonds américains

Site Web américain

Dans le top 10 des avoirs d’ASG, son ancien n°1, Paylocity (NASDAQ : PCTY)a été retiré de la liste, tout comme Natera (NASDAQ : NTRA) et progynie (NASDAQ:PGNY)avec hamilton lane (NASDAQ:HLNE) et balle (Bourse de New York : BLL) fait maintenant partie du groupe de tête.

Top 10 des fonds aux États-Unis

Site ESG

Des prix:

À son cours de clôture le 18 février 2022, 7,32 $, US -année actualisée.

ASG bénéficie d’une remise de -1,90 % sur sa valeur liquidative/action du 17/02/21 de 6,86 $, ce qui est moins cher que ses primes de 1, 3 et 5 ans.

Réduction de prix US vs ASG

Actions avec dividendes cachés plus

Performance:

Les États-Unis ont largement surperformé la catégorie d’actions américaines US CEF de Morningstar en termes de prix et de valeur liquidative en 2019-2021, mais ont également baissé en 2022, comme en 2018.

Rendement des fonds américains

Connexion CEF

ASG a surperformé la catégorie en 2019-2020, mais a pris du retard en 2021, et a également sous-performé jusqu’à présent en 2022, entraîné par le secteur technologique.

Rendement des fonds américains

Connexion CEF

En fait, la performance des prix aux États-Unis de -12 % jusqu’à présent en 2022 est très proche de la baisse de -11,43 % du secteur technologique au sens large. L’ESG a connu une baisse encore plus importante, de plus de 24 % en 2022 :

Performances américaines vs ASG

Actions avec dividendes cachés plus

Regarder le secteur technologique doubler après le crash du COVID 2020 suggère que cela était probablement dû à un refoulement :

Rendement XLK

YGraphics

Pensées d’adieu :

Alors que les taux sont sur le point d’augmenter, les investisseurs ont fui le secteur technologique en raison de la valeur actuelle nette inférieure des bénéfices futurs des actions de croissance, ce qui affecte directement l’ESG plus que les États-Unis, car il s’agit d’un fonds de croissance plus axé sur la croissance que les États-Unis.

Cependant, ils prennent tous les deux la tête dans cet environnement, et il leur faudra probablement un certain temps pour faire marche arrière. Nous aurons la première hausse des taux de la Fed en mars et j’espère qu’il y aura plus d’informations sur le nombre de hausses auxquelles nous pouvons nous attendre en 2022, mais ce sera probablement un calendrier de hausses de taux “tester les eaux”. Il sera intéressant de voir dans quelle mesure les gestionnaires américains se tourneront vers les actions de valeur au cours de cette nouvelle ère.

Tous les graphiques sont fournis par Hidden Dividend Stocks Plus, sauf indication contraire.

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